工程機械:裝載機和推土機銷量符合季節性特征。11月份裝載機銷量環比略高于歷史平均。11月份裝載機銷量為17686臺,同比增長14%,環比增長4%。
從季節性特征來看,裝載機環比增長數據高于2006-2010年平均環比增長速度。11月份推土機銷量環比與歷史平均持平。11月份推土機銷量為711臺,同比回落23%,環比回落4%。從季節性特征來看,推土機環比增長與2006-2010年平均環比增長數據一致。
航空航天:繼續推薦北斗導航產業鏈條。近期關于北斗導航示范工程和應用的新聞漸多:10月24日,交通運輸部和總裝備部啟動北斗衛星導航首個典型示范項目"重點運輸過程監控管理服務示范系統";11月21日-23日,巴基斯坦戰略規劃局訪華,雙方探討在北斗民用演示和推廣、監測設施建設、培訓和人才培養、民用應用技術研發等領域的合作機會;12月8日總裝備部與上海市政府召開北斗應用推廣部市會商工作會議;湄公河商船新裝北斗導航系統,開始為湄公河復航商船保駕護航。我們認為,隨著區域天基系統基本建設完成,示范項目和應用化推廣明顯加快。后期國防、行業用戶試點項目(小規模訂單和預研支持)是重點。在進入大量采購之前,我們預計2012年國防和行業用戶將更多采用小規模訂單和預研費用的方式支持北斗導航產品的研發,為2013年以后的大規模應用奠定基礎。建議關注試點階段實現供需對接的公司,推薦衛星應用領域的龍頭企業。技術實力、管理水平、客戶資源是決定企業最終誰能勝出的關鍵因素,我們看好綜合實力更加突出的中國衛星、國騰電子和北斗星通:推薦衛星制造和應用綜合實力領先的中國衛星;推薦產業鏈完善、研發實力突出的國騰電子;推薦北斗衛星導航/測繪應用領域的龍頭的北斗星通。
煤炭機械:不懼高基數,煤炭行業固定資產投資增速繼續回升。2011年11月煤炭行業完成固定資產投資494億元,同比增長31.2%,1-11月累計完成固定資產投資4281億元,同比增速已回升至25.6%,煤炭機械行業的整體需求繼續維持向好趨勢。由于2010年煤炭行業固定資產投資增速經歷了前三季度逐季回落,第四季度大幅回升的走勢,四季度基數很高,因此今年11月在高基數基礎上繼續增長31.2%難能可貴,反應出煤炭機械行業需求非常旺盛。
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